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期指缩量上攻市场分歧加剧

2018-10-28 23:58:34

期指缩量上攻 市场分歧加剧

继周二剧烈震荡,成交创出天量后,昨日期指市场再度走强,但成交量明显下滑。对于后市,目前业内观点存在较大分歧,市场心态趋于谨慎。

期指昨日早间窄幅波动,午后震荡走强。主力IF1411合约收报2584.2点,上涨38.2点,涨幅为1.5%;当日减仓3870手至11.4万手,成交量也有所下降。现货指数方面,沪深300指数上涨35.71点至2594.32点,期指主力较现指贴水10.12点。

国泰君安期货分析师毛磊表示,周三期指再度走强,延续了近期的上行态势。从影响市场的基本面因素来看,在改革不断推进、货币与财政宽松预期浓厚的氛围下,牛市特征依旧。不过,近几日市场波动幅度明显加大,这主要是由于临近年底,现货市场投资者行为出现细微变化所致。

毛磊认为,自7月份反弹以来,市场涨幅明显,特别是选对主题的资金已经有较为丰厚盈利,远远跑赢大市。而临近年底,资金考虑的焦点已从如何跑赢大市转为如何保证今年的超额收益。在这种思路主导下,加大对银行等低估值品种的配置是最稳妥的办法,基本上能够跟上指数后期的涨跌,保证全年收益率跑赢大盘。这种调仓换股行为加剧了市场风格变化,引发市场波动。对于后市,我们认为,一方面,短期在低估值蓝筹走稳影响下,期指有望继续保持强势;另一方面,在APEC会议结束后,高层工作重心将转向对明年经济与改革工作的部署中来,此举有望继续提升市场的风险偏好,刺激指数震荡走高。

消息面上,香港金管局宣布取消居民每日2万元人民币兑换上限,下周一起香港可无限量兑换人民币,此举意在配合下周开始实施的沪港通。该消息带动券商股盘中走强。流动性方面,目前流动性整体宽松,中长期利率走低。1天上海银行间同业拆借利率(Shibor)为2.54%,下跌了4个基点;7天Shibor为3.14%,下跌了36个基点;21天Shibor为4.25%,上涨了40个基点。5年期国债收益率3.3217%,下跌了3个基点。

上海中期分析师陶勤英指出,政策方面的利好依然为市场提供了较大的动力,其中农垦改革、低空空域改革、农产品价格改革、土地改革等各类改革极大地提振了市场情绪,资金也相应流入相关概念板块,从而间接带动了大盘上涨。尽管周二放量高位十字星使得股指有筑顶迹象,但昨日市场并未出现恐慌性抛盘。由此可见,近期股指的强势有效培育了市场信心,而政策利好不断也为市场提供了支撑。

不过,她同时指出,周三收盘期指持仓量小幅回升,但成交量有所萎缩,期指点位处于一年多来的高位,且市场不确定性因素较多,导致市场观望情绪有所加剧。从期指升贴水水平来看,主力合约对沪深300现货指数依然维持较高水平的贴水,日内贴水幅度有所收窄,但收盘价依然维持高贴水,可见市场情绪仍然较为谨慎,期指能否延续涨势还有待观察。目前,期指走势不确定性较大,我们建议投资者暂时观望。

宝城期货分析师何晔玮也认为,指数成交持续天量,波动剧烈,金融地产板块为指数吹响了最后的冲锋号,天量无法连续维持,后市大级别调整的可能性较大。银行板块虽然估值较低,但在新常态下,过剩产能还未出清,未来依然面临较多的坏账计提。憧憬改革利好和沪港通的行情,或许已经走到尽头,后市需要谨慎对待。

中金所盘后持仓报告显示,昨日期指前20名多头期货公司席位合计减持多单568手至12.4万手,前20名空头席位增持空单728手至14.5万手。

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